视频丨韩股大跌后触发熔断机制 专家：与美联储政策转向有关

韩国股市2月2日遭遇重挫，视频主要股指韩国综合股价指数大幅下跌超5%，丨韩股大关触发熔断机制，跌后发动机漏油央视新闻网暂停交易5分钟。触发储政策转韩国股市为何大跌，熔断继而触发熔断机制？机制美国总统特朗普1月30日提名美联储委员会前理事凯文·沃什为下任美联储主席，又对美国本土资本市场及全球金融市场带来了哪些连锁震荡？美联

美联储政策预期生变 韩股遭恐慌性抛售

北京师范大学教授 经济学专家 万喆：首先还是美联储政策转向的直接冲击。沃什提名引发了市场预期的视频剧变，市场解读其政策立场将转向鹰派。丨韩股大关所以提名后，跌后美元指数迅速反弹，触发储政策转美元走强。熔断以美元计价的机制发动机漏油央视新闻网新兴市场资产吸引力下降，出现资本外流。美联韩国作为高度依赖外资的视频市场，直接引发市场恐慌性抛售。

韩股多重隐患叠加 算法交易推波助澜

北京师范大学教授 经济学专家 万喆：再加上韩国股市本身存在结构性脆弱性，产业高度集中，严重依赖半导体等少数行业，所以当市场出现波动时，更容易受到巨大冲击。

北京师范大学教授 经济学专家 万喆：此外，其估值本身存在泡沫风险，使得市场对负面消息异常敏感。还有就是经济基本面支撑不足，作为出口导向型经济体，韩国出口增速数月下滑，导致市场信心本身就比较薄弱。而且我们看到，算法交易也在放大波动，程序化交易在市场下跌时会自动执行止损指令，形成“下跌—平仓—再下跌”的恶性循环。所以这次韩国股市熔断，不仅是基本面问题的反应，也是现代金融体系中算法交易放大市场波动的典型案例。

美国本土资本市场震荡 全球资产价格重估

北京师范大学教授 经济学专家 万喆：当然，美联储新主席提名引发了全球连锁反应，美国本土资本市场也出现极大震荡，贵金属市场遭遇崩盘效应。黄金、白银单日跌幅均创下历史罕见纪录。股票市场分化也在加剧，美股高估值成长股，尤其是AI、科技板块面临巨大压力，而金融板块反而受益，这种分化反映了不同行业对流动性变化的敏感度差异。可以说全球资产价格正在重估，风险资产首当其冲，避险资产也受到极大影响。

流动性预期转变 政策可信度重构

北京师范大学教授 经济学专家 万喆：深层次的逻辑还是流动性预期发生了转变。再加上政策可信度正在重构，市场对美联储未来政策路径的不确定性不断增加，所以全球资本都在进行重新配置，这个过程必然伴随着市场波动。

北京师范大学教授 经济学专家 万喆：所以说，这次韩国股市熔断不仅仅是单一市场的波动，更是全球金融体系在美联储政策转向背景下的结构性调整，核心还是市场对美联储政策独立性和方向的重估。

(责任编辑：广角镜)